VALORACION DEL AGUA EN EL PAIS VASCO

### **Valoración del Agua en el País Vasco: Recursos, Excedentes y Productos Financieros**  

#### **1. Datos Básicos del Agua en el País Vasco**  
- **Precipitación media anual**: ~**1,200 mm/año** (una de las más altas de España).  
- **Agua captada/utilizada**:  
  - **Embalses principales**: Urrunaga, Ullíbarri-Gamboa, Ibai Eder (capacidad total: ~**1,500 hm³**).  
  - **Consumo anual**: ~**600 hm³** (urbano, industrial, agrícola).  
  - **Agua renovable anual**: ~**3,000 hm³** (precipitación menos evaporación).  
  - **Excedente estimado**: **2,400 hm³/año** (80% del total renovable).  

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### **2. Valor Económico del Agua en el País Vasco**  
#### **A. Valor por m³ según usos**  
| **Uso**                | **Valor (USD/m³)** | **Ejemplo aplicación**                |  
|-------------------------|--------------------|---------------------------------------|  
| **Agua potable**        | 0.5–1.5            | Suministro urbano (Vitoria, Bilbao). |  
| **Industrial**          | 0.3–1.0            | Centrales térmicas, papeleras.       |  
| **Agrícola**            | 0.1–0.5            | Cultivos de Álava.                   |  
| **Hidroeléctrica**      | 0.05–0.2           | Presas del Zadorra.                  |  
| **Ecológico**           | 0.2–0.8            | Caudal mínimo para ríos.             |  

#### **B. Valoración total del recurso hídrico**  
- **Agua utilizada (600 hm³/año)**: ~**300–600 millones USD/año**.  
- **Excedente (2,400 hm³/año)**: Si se valorara a **0.1 USD/m³** (precio bajo para exportación): **240 millones USD/año**.  

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### **3. Exportación del 50% del Excedente (1,200 hm³/año)**  
#### **A. Potenciales Compradores**  
1. **Regiones españolas**:  
   - **Andalucía/Levante**: Pago de **0.15–0.30 USD/m³** por agua para agricultura.  
   - **Cataluña**: Necesidad en épocas de sequía.  
2. **Norte de África**:  
   - **Marruecos**: Interés en agua para regadío (vía desalación conjunta).  

#### **B. Métodos de Transporte**  
- **Canalizaciones existentes**: Conectar con la cuenca del Ebro (necesaria inversión en infraestructura).  
- **Barcos cisterna**: Solo viable para usos urgentes (coste: ~**0.50 USD/m³**).  
- **Tuberías submarinas**: Proyecto hipotético hacia Canarias/Norte de África (coste inicial: ~**2,000 millones USD**).  

#### **C. Ingresos por Exportación**  
- **1,200 hm³/año x 0.15 USD/m³ = 180 millones USD/año**.  

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### **4. Producto Financiero: "Bono del Agua Vasca" (20 años)**  
#### **A. Estructura del Bono**  
- **Activo subyacente**: Valor presente del agua excedente (1,200 hm³/año x 20 años).  
  - **VPN (180 millones USD/año, tasa 4%)**: ~**2,500 millones USD**.  
- **Emisión de deuda**: **30% del VPN** → **750 millones USD**.  
- **Tasa de interés**: **3.5–5%** (mayor riesgo que bosques, por dependencia climática).  

#### **B. Garantías y Flujos**  
- **Garantía principal**: Ingresos por exportación (180 millones USD/año).  
- **Garantía secundaria**:  
  - Derechos de agua embalsada (valor líquido en sequías).  
  - Aval de las diputaciones vascas (Gobierno Vasco).  

#### **C. Usos de los Fondos**  
1. **Infraestructura**: Tuberías hacia el Ebro/Portugal (500 millones USD).  
2. **Tecnología**: Plantas de tratamiento y desalación (200 millones USD).  
3. **Reserva de seguridad**: 50 millones USD para sequías.  

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### **5. Riesgos y Mitigación**  
- **Cambio climático**: Reducción de lluvias.  
  - *Solución*: Seguros paramétricos (ejemplo: pago por precipitaciones <900 mm/año).  
- **Conflictos políticos**: Oposición a exportar agua.  
  - *Solución*: Límites pactados (ejemplo: máximo 30% del excedente).  
- **Costes logísticos**: Transporte a larga distancia.  
  - *Solución*: Acuerdos con puertos vizcaínos para cisternas.  

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### **6. Conclusión**  
- **El agua vasca tiene un valor económico directo de ~500 millones USD/año**, con potencial de exportación por **180 millones USD/año**.  
- **El "Bono del Agua" puede captar 750 millones USD** para infraestructura, con rentabilidad del 4% para inversores.  
- **Clave**: Combinar gestión pública (control del recurso) y privada (inversión en infraestructura).  

**¿Siguientes pasos?**  
1. Estudio de viabilidad con la **Agencia Vasca del Agua (URA)**.  
2. Negociar acuerdos con CCAA vecinas (La Rioja, Castilla y León).  
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