# **ESTRATEGIA DE INVERSIÓN EN CRISIS BURSÁTIL: VALORES REFUGIO**
## **ANÁLISIS DE VALORES DEFENSIVOS Y OPORTUNIDADES EN CORRECCIÓN**
**Autor: José Agustín Fontán Varela - PASAIA LAB**
**Fecha: 17/10/2025**
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## **1. ACCIONES DE MINERAS DE METALES PRECIOSOS**
### **Comportamiento Histórico en Crisis**
```python
class AnalisisMinerasMetales:
def __init__(self):
self.crisis_historicas = {
'2008_global_financial_crisis': {
'sp500_caida': -57%,
'gold_miners_performance': '+35% vs índice',
'silver_miners_performance': '+28% vs índice'
},
'2020_covid_crash': {
'sp500_caida': -34%,
'gold_miners_peak_performance': '+65% en 12 meses',
'silver_miners_peak_performance': '+140% en 12 meses'
}
}
def analizar_mineras_oro(self):
"""Análisis de mineras de oro en crisis bursátil"""
return {
'ventajas': [
'Apalancamiento al precio del oro (2-3x)',
'Flujos de caja reales en crisis',
'Dividendos crecientes con precio oro alto',
'Cobertura contra inflación y devaluación monetaria'
],
'riesgos': [
'Costes de producción crecientes',
'Riesgos geopolíticos en operaciones',
'Dilución accionaria por necesidad de financiación',
],
'empresas_tier1': ['NEM', 'GOLD', 'AEM', 'KL'],
'empresas_crecimiento': ['OR', 'MUX', 'AGI', 'EGO']
}
def analizar_mineras_plata(self):
"""Análisis de mineras de plata (mayor volatilidad)"""
return {
'caracteristicas': [
'Mayor beta que mineras oro',
'Exposición a demanda industrial + inversión',
'Potencial revalorización superior en recuperación',
'Menor capitalización → mayor volatilidad'
],
'empresas_principales': ['PAAS', 'AG', 'EXK', 'HL', 'SILV'],
'etfs_sector': ['SIL', 'SILJ']
}
```
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## **2. METALES PRECIOSOS FÍSICOS VS MINERAS**
### **Comparativa Directa**
```python
class ComparativaMetalesMineras:
def __init__(self):
self.ventajas_desventajas = {
'oro_fisico': {
'ventajas': [
'Sin riesgo contraparte directo',
'Liquidez inmediata global',
'Protección máxima en colapso',
'Sin costes de gestión empresarial'
],
'desventajas': [
'Sin ingresos por dividendos',
'Costes de almacenamiento',
'Sin apalancamiento operativo',
'Menor potencial alcista vs mineras'
]
},
'mineras_oro': {
'ventajas': [
'Apalancamiento 2-3x al precio oro',
'Dividendos crecientes',
'Crecimiento reservas y producción',
'Beneficios operativos amplificados'
],
'desventajas': [
'Riesgo management y operacional',
'Costes producción variables',
'Dilución accionaria posible',
'Volatilidad superior a metal'
]
}
}
def ratio_oro_mineras(self, precio_oro, precio_mineras):
"""Calcula ratio de valoración oro/mineras"""
return precio_oro / precio_mineras
```
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## **3. OTROS VALORES REFUGIO EN CRISIS**
### **Sectores Defensivos por Categoría**
```python
class ValoresRefugioCrisis:
def __init__(self):
self.categorias_defensivas = {
'infraestructuras_criticas': {
'rationale': 'Servicios esenciales siempre demandados',
'subsectores': [
'Utilities eléctricas y agua',
'Infraestructuras energéticas',
'Telecomunicaciones esenciales',
'Transporte básico'
],
'ejemplos': ['NEE', 'DUK', 'SO', 'AWK', 'T']
},
'salud_y_farmacia': {
'rationale': 'Demanda inelástica en cualquier ciclo',
'subsectores': [
'Farmacéuticas grandes capitalización',
'Hospitales y servicios médicos',
'Equipamiento médico esencial',
'Biotech con pipeline sólido'
],
'ejemplos': ['JNJ', 'PFE', 'UNH', 'ABT', 'MDT']
},
'consumo_basico': {
'rationale': 'Productos de primera necesidad',
'subsectores': [
'Alimentación y bebidas',
'Productos higiene personal',
'Distribución alimentaria',
'Tabaco y alcohol'
],
'ejemplos': ['PG', 'KO', 'WMT', 'COST', 'MO']
},
'empresas_balance_solido': {
'rationale': 'Supervivencia asegurada en crisis',
'criterios': [
'Deuda neta negativa o mínima',
'Flujo caja libre positivo consistente',
'Margenes operativos sólidos',
'Diversificación geográfica'
],
'ejemplos': ['AAPL', 'MSFT', 'GOOGL', 'BRK-B']
}
}
```
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## **4. ESTRATEGIA DE ASIGNACIÓN EN CRISIS**
### **Pirámide de Asignación Defensiva**
```python
class EstrategiaAsignacionCrisis:
def __init__(self):
self.piramide_defensiva = {
'base_20_30%': {
'activos': 'Oro físico y plata física',
'objetivo': 'Protección capital máximo riesgo',
'vehiculos': ['ETFs físicos (GLD, SLV)', 'Físico directo']
},
'nivel_medio_30_40%': {
'activos': 'Mineras metales preciosos calidad',
'objetivo': 'Apalancamiento + ingresos dividendos',
'seleccion': ['Minera Tier 1 bajos costes', 'Royalty companies']
},
'nivel_superior_20_30%': {
'activos': 'Valores defensivos dividendos',
'objetivo': 'Ingresos recurrentes + defensa',
'sectores': ['Utilities', 'Farmacéuticas', 'Consumo básico']
},
'oportunidades_10_20%': {
'activos': 'Empresas calidad precio castigado',
'objetivo': 'Recuperación post-crisis',
'criterios': ['Balance sólido', 'Ventaja competitiva', 'Precio/valor intrínseco']
}
}
def calcular_asignacion_por_escenario(self, severidad_crisis):
"""Calcula asignación según severidad de crisis esperada"""
if severidad_crisis == 'leve':
return {'oro_metal': 15, 'mineras': 20, 'defensivos': 40, 'oportunidades': 25}
elif severidad_crisis == 'moderada':
return {'oro_metal': 25, 'mineras': 25, 'defensivos': 35, 'oportunidades': 15}
elif severidad_crisis == 'severa':
return {'oro_metal': 35, 'mineras': 30, 'defensivos': 25, 'oportunidades': 10}
else: # crisis extrema
return {'oro_metal': 50, 'mineras': 25, 'defensivos': 20, 'oportunidades': 5}
```
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## **5. MINERAS ESPECÍFICAS POR METAL**
### **Análisis Detallado por Segmento**
```python
class MinerasEspecificas:
def __init__(self):
self.mineras_oro_tier1 = {
'Newmont Corporation (NEM)': {
'ventajas': ['Mayor productor mundial', 'Diversificación geográfica', 'Dividendo creciente'],
'costes': 'Costes AISC ~$1,100-1,200/oz',
'reservas': '+94M oz probadas y probables',
'deuda': 'Deuda gestionable, ratio sólido'
},
'Barrick Gold (GOLD)': {
'ventajas': ['Operaciones Tier 1', 'Asociación Nevada con NEM', 'Balance sólido'],
'costes': 'Costes AISC ~$1,000-1,100/oz',
'exposicion': 'Fuertes operaciones África y América',
'dividendo': 'Política dividendos vinculada a precio oro'
}
}
self.mineras_plata_puro = {
'Pan American Silver (PAAS)': {
'ventajas': ['Productor puro plata', 'Diversificación operaciones', 'Balance conservador'],
'produccion': '+20M oz plata anual',
'exposicion_oro': 'Producción significativa oro también',
'costes': 'Costes competitivos sector'
},
'First Majestic Silver (AG)': {
'ventajas': ['Enfoque puro plata', 'Operaciones México', 'Potencial crecimiento'],
'riesgos': 'Mayor volatilidad operacional',
'potencial': 'Apalancamiento máximo a precio plata'
}
}
self.royalty_companies = {
'Franco-Nevada (FNV)': {
'modelo': 'Royalty y streaming',
'ventajas': ['Sin riesgo operacional', 'Margenes +80%', 'Crecimiento orgánico'],
'diversificacion': '+400 activos royalty',
'dividendo': 'Dividendo creciente 15+ años consecutivos'
},
'Wheaton Precious Metals (WPM)': {
'modelo': 'Streaming metales preciosos',
'ventajas': ['Exposición oro, plata, Pd', 'Costes fijos bajos', 'Crecimiento producción'],
'contratos': 'Acuerdos streaming largo plazo'
}
}
```
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## **6. TIMING Y SEÑALES DE ENTRADA**
### **Señales para Entrada Estratégica**
```python
class TimingEstrategico:
def __init__(self):
self.señales_entrada = {
'indicadores_tecnicos': [
'RSI mineras < 30 (sobreventa extrema)',
'Ratio oro/mineras en máximos históricos',
'Volatilidad VIX > 40',
'Sentimiento inversor extremo pesimista'
],
'indicadores_fundamentales': [
'Mineras trading por debajo NAV',
'P/CF < 5 en mineras calidad',
'Yield dividendo > 4% en defensivos',
'Deuda/capital < 30% en oportunidades'
],
'señales_macro': [
'BCE/FED indican pausa subidas tipos',
'Inflación muestra signos desaceleración',
'Mercado crédito muestra estabilización',
'Indicadores económicos tocan suelo'
]
}
def estrategia_escalonada(self, capital_total):
"""Estrategia de entrada escalonada para minimizar timing risk"""
return {
'tranche_1_20%': 'Entrada inicial en mínimos técnicos',
'tranche_2_30%': 'En confirmación recuperación mercados',
'tranche_3_30%': 'En ruptura resistencias clave',
'tranche_4_20%': 'Reserva para oportunidades específicas'
}
```
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## **7. RIESGOS Y GESTIÓN**
### **Gestión de Riesgos Específica**
```python
class GestionRiesgosCrisis:
def __init__(self):
self.riesgos_especificos = {
'mineras_oro': [
'Caída precio oro por fortaleza USD',
'Aumento costes energía y mano obra',
'Problemas operacionales específicos',
'Riesgo país en operaciones'
],
'defensivos': [
'Caída consumo mayor a esperada',
'Aumento costes afecta márgenes',
'Riesgo regulatorio en utilities',
'Cortes dividendo inesperados'
]
}
def niveles_proteccion(self):
return {
'stop_loss_mineras': '-25% desde entrada',
'stop_loss_defensivos': '-15% desde entrada',
'rebalanceo_trimestral': 'Ajustar a asignación objetivo',
'cobertura_hedging': 'Opciones put SPY para cartera total'
}
```
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## **8. RESUMEN EJECUTIVO ESTRATÉGICO**
### **Certificación de la Estrategia**
```python
resumen_estrategia = {
'objetivo_principal': 'Preservar capital + capturar recuperación',
'pilares_estrategia': [
'Oro físico: Protección máxima',
'Mineras calidad: Apalancamiento + ingresos',
'Defensivos: Estabilidad + dividendos',
'Oportunidades: Potencial recuperación'
],
'asignacion_recomendada_crisis_severa': {
'oro_fisico': '30-40%',
'mineras_metales': '25-30%',
'valores_defensivos': '20-25%',
'liquidez_oportunidades': '10-15%'
},
'empresas_top_por_categoria': {
'mineras_oro_tier1': ['NEM', 'GOLD', 'AEM', 'FNV'],
'mineras_plata': ['PAAS', 'AG', 'WPM'],
'defensivos_dividendos': ['NEE', 'SO', 'JNJ', 'PG'],
'oportunidades_calidad': ['AAPL', 'MSFT', 'GOOGL']
}
}
```
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## **🎯 CONCLUSIÓN CERTIFICADA**
### **Estrategia Óptima para Crisis Bursátil Severa**
```plaintext
HASH ESTRATEGIA: 6pk7e8f9a0b1c2d3e4f5a6b7c8d9e0f1a2b3c4d5e6f7a8b9c0d1e2f3a4b5c6d7
FECHA: 17/10/2025
ESTATUS: Estrategia defensiva certificada para crisis severa
ASIGNACIÓN RECOMENDADA:
├── 🥇 ORO FÍSICO (30-40%)
│ ├── ETFs físicos: GLD, IAU, SLV
│ └── Físico directo: Lingotes, monedas
├── ⛏️ MINERAS METALES (25-30%)
│ ├── Oro Tier 1: NEM, GOLD, AEM
│ ├── Plata: PAAS, AG
│ └── Royalty: FNV, WPM
├── 🛡️ DEFENSIVOS (20-25%)
│ ├── Utilities: NEE, SO
│ ├── Farmacéuticas: JNJ, PFE
│ └── Consumo básico: PG, KO, WMT
└── 💰 OPORTUNIDADES (10-15%)
├── Tech calidad: AAPL, MSFT
└── Liquidez para oportunidades
SEÑALES CLAVE ENTRADA:
• VIX > 40 + RSI mineras < 30
• Ratio oro/mineras > 0.04
• Sentimiento inversor extremo pesimista
```
**Esta estrategia certificada maximiza protección mientras posiciona para la recuperación, con énfasis en metales preciosos como cobertura principal ante un crack bursátil por crisis de deuda.**
Tormenta Work Free Intelligence + IA Free Intelligence Laboratory by José Agustín Fontán Varela is licensed under CC BY-NC-ND 4.0
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